У 2025 годзе ў стырольнай прамысловасці назіралася паэтапная тэндэнцыя «спачатку спад, потым аднаўленне» на фоне ўзаемадзеяння паміж канцэнтраваным вызваленнем магутнасцей і структурнай дыферэнцыяцыяй попыту. Па меры таго, як ціск з боку прапановы нязначна аслабеў, сігналы дасягнення дна рынку станавіліся ўсё больш відавочнымі. Аднак структурная супярэчнасць паміж высокімі запасамі і дыферэнцыяцыяй попыту заставалася нявырашанай, што абмяжоўвала магчымасці для аднаўлення цэн.
Шокавыя змены ў прапанове былі асноўным фактарам, які аказаў уплыў на рынак у першай палове года. У 2025 годзе новыя айчынныя вытворчыя магутнасці па вытворчасці стыролу былі ўведзены ў эксплуатацыю канцэнтраваным чынам, прычым штогадовая магутнасць перавысіла 2 мільёны тон. Асноўны прырост быў зроблены на буйных праектах па перапрацоўцы і хімічнай інтэграцыі, такіх як Liaoning Baolai і Zhejiang Petrochemical, якія прывялі да росту магутнасцей на 18% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Канцэнтраванае вызваленне магутнасцей у спалучэнні з традыцыйным міжсезонным перыядам попыту ў першым квартале пагоршыла дысбаланс паміж прапановай і попытам на рынку. Цэны на стырол працягвалі зніжацца з 8200 юаняў за тону на пачатку года, дасягнуўшы гадавога мінімуму ў 6800 юаняў за тону да канца кастрычніка, што на 17% менш, чым у пачатку года.
Пасля сярэдзіны лістапада рынак паступова аднавіўся, цэны выраслі прыкладна да 7200 юаняў за тону, што складае павелічэнне прыкладна на 6%, і сведчыць пра першапачатковае дасягненне мінімуму. Аднаўленне было абумоўлена двума асноўнымі фактарамі. Па-першае, прапанова скарацілася: тры камбінацыі заводаў агульнай гадавой магутнасцю 1,2 мільёна тон у Шаньдуне, Цзянсу і іншых рэгіёнах часова прыпынілі працу з-за тэхнічнага абслугоўвання абсталявання або страты прыбытку, што прывяло да зніжэння тыднёвай загрузкі з 85% да 78%. Па-другое, падтрымка аказала выдаткавая частка: з-за аднаўлення міжнародных цэн на нафту і зніжэння запасаў у партах цана на бензол вырасла на 5,2%, што прывяло да павелічэння сабекошту вытворчасці стыролу. Тым не менш, вялікія запасы заставаліся асноўным абмежаваннем. Да канца лістапада запасы стыролу ў партах Усходняга Кітая дасягнулі 164 200 тон, што на 23% вышэй, чым за аналагічны перыяд мінулага года. Працягласць абарачэння запасаў засталася на ўзроўні 12 дзён, значна перавышаючы разумны дыяпазон у 8 дзён, што стрымлівала далейшы рост цэн.
Дыферэнцыраваная мадэль попыту пагоршыла складанасць рынку, што прывяло да рэзкага «двухузроўневага паказчыка» ў асноўных сектарах перапрацоўкі. Галіна вытворчасці АБС (акрыланітрыл-бутадыен-стыролу) стала найбольшай падзеяй: дзякуючы росту экспарту аўтамабіляў на новых крыніцах энергіі і разумнай бытавой тэхнікі, яе гадавы попыт вырас на 27,5% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Асноўныя айчынныя вытворцы АБС падтрымлівалі каэфіцыент эксплуатацыі больш за 90%, што забяспечвала стабільны попыт на стырол. У рэзкім кантрасце з гэтымі галінамі, якія вырабляюць полістырол (полістырол) і пенаполістырол (спенаполістырол), назіраўся млявы попыт у перапрацоўцы, што было выклікана працяглай слабасцю рынку нерухомасці. ППС у асноўным выкарыстоўваецца ў матэрыялах для вонкавай ізаляцыі сцен; зніжэнне аб'ёмаў будаўніцтва новых будынкаў на 15% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года прывяло да таго, што вытворцы ППС працавалі на магутнасці менш чым на 50%. Тым часам вытворцы ППС зафіксавалі каэфіцыент эксплуатацыі каля 60%, што значна ніжэй за ўзровень аналагічнага перыяду мінулага года, з-за запаволення росту экспарту прадуктаў лёгкай прамысловасці, такіх як упакоўка і цацкі.
У цяперашні час рынак стыролу знаходзіцца ў збалансаванай фазе, якая характарызуецца «скарачэннем прапановы, якое забяспечвае ніжнюю мяжу, і дыферэнцыяцыяй попыту, якая абмяжоўвае патэнцыял росту». Нягледзячы на тое, што з'явіліся характарыстыкі дасягнення дна, імпульс для развароту ўсё яшчэ чакае эфектыўнага зніжэння запасаў і паўнавартаснага аднаўлення попыту. У кароткатэрміновай перспектыве, з-за зімовых абмежаванняў на транспарціроўку хімічнай прадукцыі і перазапуску некаторых рамонтных заводаў, чакаецца, што рынак будзе вагацца ў баку. У сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве варта звярнуць увагу на стымулюючы ўплыў паслаблення палітыкі ў сферы нерухомасці на попыт на полістырол і вспенены полістырол, а таксама на пашырэнне попыту на аграптэрыяльны пенополістырол у сектары вытворчасці высокага класа. Гэтыя фактары сумесна вызначаць вышыню аднаўлення цэн на стырол.
Час публікацыі: 11 снежня 2025 г.